四季報って、そもそも何？
四季報、株に興味があるなら一度は見聞きしたことありますよね？でも株式投資を始めたばかりの方にとっては「難しそう」「分厚い本」「玄人向け」というイメージがあるかもしれません。でも実は、四季報は初心者こそ活用すべき情報源です。
この単元では、「最初はどこを見るべきか」「どう読み進めればよいか」にフォーカスして、実際の銘柄を例に、ポイントをしぼって四季報を使いこなす方法を紹介します。
四季報には何が書いてあるのか？ざっくり解説
「四季報」には、主に日本の上場企業に関するさまざまな情報が掲載されています。
紙面構成をもうちょっと細かく見てみましょう。
1つの会社に対する記事構成は決まっていて、だいたい10項目程度に分けられます。
「四季報」は、こうした詳しい情報を提供することで、投資判断や市場分析に役立つ重要な資料となっています。
初心者はまずここを見よう！5つの基本ポイント
実際の四季報から「初心者がまず注目すべきポイント」を5つだけ選びました。
- 業績推移：「営業利益」とその推移
→ 黒字か赤字か。前年比で伸びているか。利益は株価と配当に直結します。 - 業績推移・配当：EPS（1株あたり利益）と配当の関係
→EPSは「企業の実力のスコア」。 過去→現在→将来（予想）で成長性・安定性・還元余力を見る。増えていれば増益、減っていれば業績悪化。ばらついていれば景気に左右されている？EPSが増えているのに配当が増えていなければ内部留保重視。EPSが減っているのに配当維持していたら株主還元重視か無理してる。 - PER・PBR：PER・PBRなどのバリュエーション指標
→ 利益に対して株価が何倍か？業界によるため、同業他社との相対評価で割高かどうかを見よう。PERが低いのは割安なのか人気がないのか、ほかの指標の動きなどから判断。 - 特色欄・トピック欄
→ どんな事業か？最近の変化は？会社の今をダイジェスト。四季報ならではの情報に注意。 - 業績予想（会社予想と四季報予想）
→ 業績のトレンドを予測する参考材料。欄外（青い部分）に四季報予想。専門家の見立ても参考にしよう。
実例で見てみよう！「菊水ホールディングス」の四季報をチェック
では実際に私が購入した「菊水ホールディングス（6912）」はどうだったでしょうか？実は先月買ったときにはそこまでちゃんと見ずに選んでいます。改めてざっとまとめると…
- 特色：電子計測・電源機器メーカー／e‑モビリティ・パワー半導体・サーバー市場へ戦略的拡大
- 業績推移：売上高・利益ともに３期連続で過去最高／増収増益
- EPSと配当：EPS 173円→配当 53円（増配傾向）／配当性向 ≒30 %、利回り ≈3 %／株主優待なし
- PER：実質 7.8～9.5 倍とかなり低水準（電気機器平均22倍）／PBR ≈1倍
- 注目ポイント：配当重視・自社株取得あり → 株主還元姿勢歓迎、成長持続が鍵（海外市況悪化がリスク）
というわけで、今は地味だけど、立ち位置や向かいつつある方向が好ましく思えました。素直に応援したい会社です。
ただ、配当利回りはもっといい会社もありそうなのと、第１四半期の経常利益が微減なのが引っ掛かりますね。減益に理由として挙げられているベースアップ費用なんて、社員にはうれしいですけどね。
ちなみに、具体的な数値情報は証券会社のアプリや各種サイトから拾ってきたりしているので、必ずしも四季報に記載されている内容とは一致しません。ご自身の目で実際に調べてご確認ください。
実際に気になる銘柄をピックアップしてみた【実録②の前哨戦】
今回は「四季報から読み取れること」の確認にとどめ、次回の「実録②」で実際に複数企業を比較して購入判断を実践したいと思います。
ただし、今回は以下の銘柄を“候補”としてピックアップしました。
| 銘柄名（コード） | 理由 | 特色 | 注目指標 |
|---|---|---|---|
| 日本軽金属ホールディングス（5703） | 成長分野で需要増、連続増配、高利回り | 国内有数のアルミ総合メーカー | PER約9倍／配当利回り約3.8％ |
| トクヤマ（4043） | 連続増配で株主還元姿勢も積極的 | 脱炭素・再エネ拡大で需要期待 | PER約10倍／配当利回り約3.3％ |
| 安藤・間（1719） | 高配当かつ割安な建設株。大幅な営業増益予想 | 中堅ゼネコンで国内公共事業に強み | PER約7倍／配当利回り約4.2％ |
| キューブシステム（2335） | DX推進の恩恵と堅実な業績拡大 | 金融・製造業向けITシステムに特化 | PER約13倍／配当利回り約3.5％ |
| サカタインクス（4633） | 海外印刷需要＋インク価格転嫁が寄与 | 世界5位の総合インクメーカー | PER約11倍／配当利回り約4.0％ |
次回はこれらの５社も含め、よさげな銘柄について最新の事業の特色、最近の業績、EPSと配当、PER、投資の際の注目ポイントの５点に関して検証してみます。
初心者は完璧を目指さない！「読める」と感じる経験を積もう
完璧に四季報を読み解ける人など存在しません。
初心者のうちは、「1ページ読めた」「意味が分かる欄が増えた」という小さな積み重ねが、自信と判断力に直結します。
次回は実際に候補銘柄を「比較」して、投資判断を下す実践回です。
- 四季報は初心者の強い味方。「全てを読む」必要はない
- 注目すべき項目は「業績推移」「EPSと配当」「PER/PBR」「特色」
- 実際に1社を取り上げて、読み方を体感しよう
- 次回はいよいよ、複数企業を比較し、買う1社を選ぶ実践編！
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